10月22日晚间，赛意信息（300687）披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入16.83亿元，同比增长12.12%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长342.87%；扣非净利润1.07亿元，同比增长605.61%。其中第三季度单季营收6.50亿元、净利润6627.54万元，同比分别增长8.63%和604.45%，盈利修复势头明显。
经营回暖：主业订单恢复，AI渗透加速
资料显示，赛意信息主营业务深度贴合行业国产化、人工智能化、全链路化发展趋势，涵盖企业数字化规划、流程咨询、管理应用软件及智能制造解决方案的实施开发，构建了“国产化底座+AI赋能+全链路协同”的完整服务体系。
从经营层面看，公司传统软件及数字化服务业务（不含算力基础设施运营）前三季度新签订单金额同比增长10.35%，主业市场需求持续恢复。AI应用方面，截至报告期末，公司累计交付含AI应用项目255个，占整体交付项目比例超过20%，AI能力正从单点问答向嵌入业务流程、辅助经营决策延伸。公司以自研“善谋GPT”企业级AI中台为核心，形成企业级AI应用、工业模型、算力基础设施三层业务布局，供应链AI Agent已在订单可视、计划协同、采购合规、物流调度等30余个核心场景落地。
最大亮点：算力业务从验证走向商用
算力基础设施是本报告期最突出的增量。公司首个高吞吐先进算力集群已完成设备采购、机房集成、系统联调、整机上架全流程部署，正式投入商用收费运营，并在本季度形成稳定的收入利润贡献。订单拓展方面，年初至报告披露日，公司累计签订算力基础设施运营销售合同金额超过83亿元，其余合同项下交付正按排期推进，预计年内完成建设并投入商用。
受算力布局驱动，公司总资产由上年末的41.47亿元增至86.09亿元，增幅107.61%；预付款项因预付算力产品货款大增3708.62%至17.69亿元，使用权资产因算力服务器租赁合同激增7572.93%至20.72亿元。公司表示，算力运营业务形成的长期稳定服务收入，有助于平滑传统软件项目的周期性波动。
风险提示：现金流承压，负债规模快速扩张
亮眼利润背后，该公司几项财务指标的变化也值得关注。
其一，经营性现金流大幅流出。前三季度经营活动产生的现金流量净额为-15.95亿元，较上年同期的-1.07亿元恶化1383.57%，公司解释主要系支付其他与经营活动有关的现金增加所致——该项由2.60亿元激增至44.40亿元。尽管期末货币资金为5.66亿元、现金及现金等价物净增加额转正，但经营现金流的巨额流出与算力设备采购、预付款项高企相互印证，反映公司正处于资本开支与营运资金占用高峰。
其二，负债规模快速扩张。短期借款由3.20亿元增至25.24亿元，增幅688.32%；租赁负债由1375万元增至16.28亿元；一年内到期的非流动负债由7443万元增至5.11亿元。负债合计由13.10亿元升至56.62亿元，资产负债率从约31.6%升至约65.8%。财务费用同比大增217.64%至2891万元，利息支出压力已开始体现在利润表中。
其三，利润高增含非经常性损益与低基数因素。前三季度非经常性损益合计1487.52万元，其中政府补助1866.20万元；扣非净利润增速虽高达605.61%，但上年同期基数较低（扣非仅约1500万元）。
其四，算力业务交付与回款节奏存在不确定性。83亿元算力合同规模远超公司当前营收体量，后续建设交付、客户验收及回款进度将直接影响业绩兑现；同时算力设备折旧、租赁成本及利息支出将在后续报告期持续释放，对利润率形成考验。
来源：读创财经
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